День акционера «Абрау-Дюрсо»

Борис Титов – владелец «Абрау-Дюрсо», член правления Ассоциации виноградарей и виноделов России (АВВР) о событии:

   – Провели День акционера, рассказали партнерам, как нам сегодня живется, и что будет дальше. 

   Начали с изгнания страхов. Некоторые и правда сомневаются, надо ли покупать акции ПАО «Абрау-Дюрсо», ведь их курсовая динамика не поражает воображение, равно как и отчетность. Тут ответ-то простой. ПАО – это управляющая компания группы, в которую входят еще почти три десятка предприятий. И консолидированной отчетностью по всей группе (в том числе по МСФО) нельзя не остаться довольным.

   Цифры за 2025 год для нас рекордные по всем показателям. Выручка почти 20 млрд рублей. Чистая прибыль - 1,9 млрд. EBITDA, которую так любят все инвесторы, по отношению к 2024 году выросла почти на 10%, до 4,64 млрд. По отношению к 2023 году рост более чем в полтора раза.
   Легендарная французская LVMH в 2025 году продала 60 миллионов бутылок своего игристого – Moet&Chandon, Veuve Clicquot, Ruinart и так далее. А мы 48 миллионов. Но у них, правда, фора в триста лет, так что можно сопоставить. У нас широчайшая дистрибуция с самыми высокими по рынку показателями.
   Полная вертикальная интеграция – от собственного питомника до фирменного магазина. Тоже не у всех производителей это есть. Умеренная долговая нагрузка, мы очень аккуратно к ней наносимся. Стабильная дивидендная политика, дивидендная доходность в последние годы показывает рост.
   Мы очень успешно разместили облигации в прошлом году. Дебютный выпуск пользовался, можно сказать, ажиотажным спросом. При размещении всего в 500 миллионов рублей первичный спрос был 6,5 миллиардов. В этом году исправимся.
   Как сохраняем маржинальность в сложных условиях? Именно за счет вертикальной интеграции, которая позволяет эффективно управлять издержками. В этом году у нас рекордное количество инвестиционных проектов, которые связаны с внедрением новых технологических решений в достаточно древний бизнес.
   Мы научились работать с виноградниками так, что в самых непредсказуемых погодных условиях достигаем оптимальной урожайности. Есть, кстати, забавная история. Чтобы повысить устойчивость виноградников к изменениям климата, мы организовали орошение, специальную систему полива. Для этого выкопали большой пруд, а вода в нем оказалась ярко-голубого цвета, как на Мальдивах. Народ бросился там купаться, чуть ли не на водных мотоциклах ездить. Пришлось огородить «мини-Мальдивы» забором.

   О вложениях в туристическое направление. Критики было очень много. Зачем, мол, строить фонтаны на озере? А я вам скажу, что у нас только на эти фонтаны летом собираются десятки тысяч туристов. Мы самый большой в Европе энотуристический центр, под 200 тысяч дегустаций в год. А всего гостей, без учета дегустаций, около 600 тысяч по самым скромным расчетам. А если кто-то у нас побывал, он уже волей-неволей наш рекламный агент.
   География приезжающих огромная. И тем, что мы за годы выросли с продаж в 3,5 млн бутылок до сегодняшних почти 70 млн, во многом связано именно с нашим туристическим маркетингом.
   Мы активно идем в другие категории, думаю, все покупатели это заметили. Дальше будет только интереснее. Да, и еще. Мы тут сопоставили для себя соотношение EV/EBITDA нескольких мировых компаний. В числителе тут полная стоимость компании (Enterprise Value), параметр более широкий, чем рыночная капитализация. И соотношение, соответственно, показывает, за сколько лет компания окупит свою полную стоимость (с учетом долга) за счет операционной прибыли. Чем меньше, тем лучше. Тем, стало быть, быстрее. Ну и вот, у французского гиганта Pernod Ricard это 10,3, у солидной Italian Wine Brands – 7,4, а у «Абрау-Дюрсо» – 5,7.
   Присоединяйтесь к нам, не ошибетесь.